Aktienoptionen Eps

Verwässertes Ergebnis je Aktie - Verwässertes EPS BREAKING DOWN Verwässertes Ergebnis je Aktie - Verwässertes EPS verwässertes EPS berücksichtigt, was geschehen würde, wenn verwässernde Wertpapiere ausgeübt würden. Dilutive Wertpapiere sind Wertpapiere, die nicht Stammaktien sind, aber in Stammaktien umgewandelt werden können, wenn der Inhaber diese Option ausübt. Bei der Umwandlung erhöhen verwässernde Wertpapiere effektiv die gewichtete Anzahl ausstehender Aktien, was wiederum das EPS verringert, da die Berechnung für EPS eine gewichtete Anzahl von Aktien im Nenner verwendet. Bedeutung von EPS EPS ist eine sehr wichtige Maßnahme bei der Beurteilung eines Unternehmens finanzielle Gesundheit. Bei der Meldung von Finanzergebnissen sind Umsatz und EPS zwei der am häufigsten bewerteten Kennzahlen. In ihren Ertragsberichten berichten die Unternehmen sowohl primäres als auch verdünntes EPS, wobei der Fokus in der Regel eher auf der konservativeren verdünnten EPS-Maßnahme liegt. Dilutive EPS gilt als eine konservative Metrik, weil es ein Worst-Case-Szenario in Bezug auf EPS. Es ist höchst unwahrscheinlich, dass alle Optionen, Optionsscheine, wandelbare Vorzugsaktien usw. ihre Anteile auf einmal umtauschen würden. Zur gleichen Zeit, wenn es gut geht, gibt es eine gute Chance, dass alle Optionen und Wandelanleihen werden in Stammaktien umgewandelt werden. Ein großer Unterschied in einem Unternehmen EPS und verdünnten EPS kann auf hohe potenzielle Verwässerung für die Aktien des Unternehmens hinweisen, ein Attribut fast einstimmig blickte sowohl negativ von Analysten und Investoren. Eine wichtige Einschränkung ist, dass EPS nur von öffentlichen Unternehmen gemeldet werden muss. EPS wird in einer Gewinn - und Verlustrechnung des Unternehmens ausgewiesen. Gemeinsame Dilutive Wertpapiere Cabriolet Vorzugsaktien, Aktienoptionen und Wandelschuldverschreibungen sind gemeinsame Arten von verwässernden Wertpapieren. Der umwandelbare Vorzugsaktienbestand ist eine bevorzugte Aktie, die jederzeit in eine gemeinsame Aktie umgewandelt werden kann. Aktienoptionen sind gemeinsame Leistungen an Arbeitnehmer, insbesondere für Führungskräfte. Aktienoptionen gewähren dem Inhaber das Recht, Stammaktien zu einem festgelegten Preis zu einem festgelegten Zeitpunkt zu erwerben. Wandelschuldverschreibungen sind vergleichbar mit konvertierbaren Vorzugsaktien, da sie zu den in ihren Verträgen festgelegten Preisen und Zeiten zu Stammaktien umgewandelt werden. Alle diese Wertpapiere, wenn ausgeübt, würde die Anzahl der ausstehenden Aktien zu erhöhen, und würde daher verringern EPS. How equity-basierte Vergütung wirkt sich auf EPS Keine einzelne Zahl kann vollständig reflektieren eine companyrsquos finanzielle Performance. Öffentliche Investoren, aber auch Finanzanalysten und Wirtschaftsmedien glauben allgemein, dass das Ergebnis je Aktie (EPS) nahe kommt. Angesichts der Bedeutung von EPS ist es wichtig zu verstehen, wie sich aktienbasierte Vergütungsprogramme auf die Berechnung auswirken. Unternehmen mit öffentlich gehaltenen Stammaktien mdash oder potenziellen Stammaktien, einschließlich Equity-basierte Vergütung mdash sind verpflichtet, EPS auf ihre Gewinn-und Verlustrechnung nach dem Financial Accounting Standards Codification (ASC) 260 zu präsentieren. Im Allgemeinen dauert dies zwei Formen: 1. Grundlagen. Hierbei handelt es sich um die den Aktionären zurechenbaren Erträge (dh um erfolgsneutrale Dividenden bereinigte Ergebnisse) geteilt durch die gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Stammaktien. Ein gewichteter Durchschnitt wird verwendet, da die Anzahl der ausstehenden Aktien während eines Berichtszeitraums schwanken kann. Somit wird die Anzahl der Aktien zeitlich gewichtet, basierend auf dem Bruchteil der Berichtsperiode, in der Aktien ausgegeben werden. (Siehe die Seitenleiste ldquoEPS in motionrdquo für ein Beispiel.) 2. Verdünnt. Unternehmen mit ldquocomplex capital structuresrdquo mdash diejenigen mit potenziellen Stammaktien mdash muss auch berichtet verdünnten EPS. Mögliche Stammaktien können Optionen, Optionsscheine, Wandelschuldverschreibungen oder andere verwässernde Finanzinstrumente sein, die bei Ausübung oder Umwandlung die Anzahl der Stammaktien erhöhen und somit die Gewinnspanne reduzieren. Das verwässerte EPS geht davon aus, dass potenzielle Stammaktien ausgegeben werden, und fügt diese Zahl dem Nenner der EPS-Formel hinzu (sofern nicht, wie nachstehend erläutert, die Aktien eine antidilutive Wirkung haben). Zur genauen Messung der Auswirkungen auf EPS, itrsquos auch notwendig, um einige Anpassungen an den Zähler zu machen. Wenn beispielsweise das verwässerte EPS die Umwandlung von Vorzugsaktien oder Schuldtiteln in zusätzliche Stammaktien annimmt, sollten die im Zähler eingesetzten Gewinne so angepasst werden, dass vermiedene Vorzugsdividende und Zinszahlungen und sonstige Änderungen, die sich ergeben würden, berücksichtigt werden. Beide Berechnungen sind signifikant. Basic EPS spiegelt die aktuelle Ertragskraft einer companyrsquos Stammaktie wider, während verdünnte EPS-Maßnahmen, wie die Ausübung oder Umwandlung verwässerter Wertpapiere EPS beeinflussen würde, für den Fall, dass alle ausgeübt oder umgewandelt wurden. Auswirkungen der Optionen Die möglichen Auswirkungen der Equity-basierten Vergütung auf die Gewinn - und Verlustrechnung sind von der Vergütung abhängig. Aktienoptionen, z. B. arenrsquot, die in die Berechnung des EPS enthalten sind. Für Zwecke des verwässerten Gewinn - und Verlustgeldes wurde von itrsquos davon ausgegangen, dass Optionen zu Beginn des Berichtszeitraums ausgeübt werden (oder später, wenn sie ausgegeben werden). Für Optionen verlangt ASC 260 Unternehmen, die ldquotreasury-Aktienmethode zu verwenden, um verdünnte EPS zu berechnen. Diese Methode geht davon aus, dass das Unternehmen die Erlöse aus einer hypothetischen Option zur Rücknahme ausstehender Stammaktien zum durchschnittlichen Marktpreis im Berichtszeitraum verwendet. Angenommene Erträge beinhalten den Ausübungspreis sowie bestimmte steuerliche Vorteile und nicht ausgewiesene Vergütungskosten im Zusammenhang mit der Ausübung einer Option. Allerdings, wenn therersquos ein Verlust für den Berichtszeitraum, potenzielle Stammaktien arenrsquot in der verwässerten Ergebnis je Aktie Berechnung enthalten, weil dies zu tun wäre antidilutive. Dies kann der Fall sein, wenn zB der Ausübungspreis den Börsenkurs übersteigt. Unter diesen Umständen würde die angenommene Anzahl der von der Gesellschaft zurückgekauften Aktien die angenommene Anzahl der an den Optionsinhaber ausgegebenen Aktien übersteigen, was zu einem Nettoverlust der Stammaktien führt. Auswirkung von beschränkten Aktien Die Preise für eingeschränkte Bestände und eingeschränkte Bestände (RSUs) werden wie Optionen für EPS-Zwecke behandelt. In den meisten Fällen sind unverfallbare Prämien vom Basis-EPS ausgeschlossen und werden in verdünntes EPS einbezogen. Einmal vergeben, sind diese Auszeichnungen in Basic EPS mdash enthalten, auch wenn, im Falle von RSUs, die Aktien havenrsquot tatsächlich ausgestellt wurden. Für die Berechnung der verwässerten EPS werden Restschuldtitel und RSUs zu Beginn eines Berichtszeitraums als ausstehend angesehen, obwohl sie von einem employeersquos abhängig sind. Aber leistungsorientierte Vergütungen, die abhängig von den Gewinn - oder Aktienkurszielen arenrsquot sind, sind im verwässerten EPS enthalten, es sei denn, diese Ziele werden zum Ende des Berichtszeitraums erfüllt. Unter bestimmten Umständen werden nicht gezahlte Restricted Stocks oder RSUs in die Berechnung des Basis-EPS einbezogen. Dies ist der Fall, wenn nicht gezahlte Preise nicht fälschungssichere Dividenden und daher gelten als ldquoparticipating securitiesrdquo unter ASC 260rsquos ldquotwo-class methodrdquo für die Berechnung der Basis-EPS. Diese Methode wendet eine ldquoearnings-Allokationsformel an, die das Ergebnis je Aktie für jede Klasse von Stammaktien und Partizipationsgarantien gemäß den gemeldeten (oder akkumulierten) Dividenden - und Genussrechten in nicht ausgeschütteten Erträgen festlegt. Dieser Ansatz erkennt die Auswirkungen von nicht fälschungssicheren Dividenden auf Basis von EPS unabhängig davon Ob Aktienpreise letztlich ausstehen. Berücksichtigen Sie alle Faktoren Bei der Bewertung, welche Art von Anreizvergütung zu vergeben, sollten Sie die möglichen Auswirkungen auf Ihre companyrsquos Jahresabschlüsse berücksichtigen. Die spezifischen Bedingungen der aktienbasierten Vergütung wie Aktienoptionen, Restricted Stocks und RSUs können einen großen Unterschied in der Art und Weise machen, wie sie für Zwecke des EPS behandelt werden. Natürlich ist es wichtig, auch andere finanzielle und steuerliche Auswirkungen zu berücksichtigen. Bull Um zu verstehen, wie Eigenkapitalausgleich EPS beeinflussen kann, betrachten Sie das folgende Beispiel: Am 1. Januar 2010 hatte eine Aktiengesellschaft 150.000 Aktien der Stammaktien ausstehend. Zudem hatte sie 20.000 Vorzugsaktien mit einem Nominalwert von 100 je Aktie und einer Dividende von 6 Dividenden. Am 1. September hat das Unternehmen weitere 30.000 Stammaktien ausgegeben. Sein Jahresüberschuss betrug 2 Millionen. Für einfache EPS sind Vorzugsdividenden zu berechnen: 20.000 Aktien mal 100 mal 6 120.000. Der gewogene Durchschnitt der ausstehenden Stammaktien der Gesellschaft ist: Berechnung von Basis - und Vollverdünnter EPS in einer komplexen Kapitalstruktur Es gibt einige grundlegende Regeln für die Berechnung grundlegender und vollständig verwässerter ESP in einer komplexen Kapitalstruktur. Das grundlegende ESP wird in der gleichen Weise berechnet, wie es in einer einfachen Kapitalstruktur ist. Für jede Komponente des Ergebnisses werden ergebnisneutrale und voll verwässerte Erträge ermittelt: Erträge aus fortgeführten Aktivitäten, Erträge vor außerordentlichen Posten oder Änderungen des Rechnungslegungsprinzips und Jahresüberschuss. Berechnung des voll verwässerten EPS: Verwässertes EPS (Nettogewinn - Vorzugsdividende) gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien - Auswirkungen von Wandelschuldverschreibungen - Einfluss von Optionen, Optionsscheinen und anderen verwässernden Wertpapieren Andere Form: (Nettogewinn - Vorzugsdividende) Wandelschuldverschreibungen (1-t)) gewichtete durchschnittliche Aktien Aktien aus der Wandlung von Wandelschuldverschreibungen Aktien aus der Wandlung von Wandelschuldverschreibungen aus Aktienoptionen. Um diese komplexe Berechnung zu verstehen, betrachten wir jede Möglichkeit: Wenn die Gesellschaft Wandelschuldverschreibungen hat, verwenden Sie die if-konvertierte Methode: 1.Treat Umwandlung, wie sie am Anfang des Jahres oder am Emissionstag, wenn es während des Jahres aufgetreten auftritt Additiv zum Nenner). 2.Eliminieren Sie verwandte Zinsaufwendungen, abzüglich Steuern (additive zum Zähler). Wenn das Unternehmen wandelbare Vorzugsaktien hat, verwenden Sie die if-konvertierte Methode: 1. Beseitigen Sie bevorzugte Dividende vom Zähler (Zähler reduzieren). 2. Behandeln Sie die Umwandlung zu Beginn des Jahres oder am Emissionstag, wenn sie im Laufe des Jahres auftritt (additiv zum Nenner). Darüber hinaus verwenden Sie die günstigsten Umrechnungskurs für den Inhaber der Sicherheit. Optionen und Optionsscheine verwenden die eigene Aktienmethode: 1. Nehmen Sie an, dass die Ausübung zu Beginn des Jahres oder dem Ausgabetag erfolgte, wenn sie während des Jahres eintritt. 2.Verwenden, dass Erlöse verwendet werden, um Stammaktien für eigene Aktien zu erwerben. 3.If Ausübungspreis lt Marktpreis von Vorrat, Verdünnung tritt auf. 4.If Ausübungspreis gt Marktpreis, sind Wertpapiere anti-dilative und können in der verdünnten EPS-Berechnung ignoriert werden. Firma ABC hat: - Nettogewinn von 2m und 2m gewichtete durchschnittliche Anzahl der ausstehenden Aktien für den Rechnungszeitraum. - Schuldverschreibungen, die zu Stammaktien im Wert von 50.000: 50 bei 1.000, mit einem Interesse von 12 umwandelbar sind. Sie sind in 1.000 Stammaktien umwandelbar. - insgesamt 1.000 wandelbare Vorzugsaktien mit einer Dividende von 10 und Wandelanleihen in 2.000 Stammaktien mit einem Nennbetrag von 100 Stück je Vorzugsaktie. - Insgesamt 2.000 ausgegebene Aktienoptionen, von denen 1.000 mit einem Ausübungspreis von 10 und der andere mit einem Ausübungspreis von 50 ausgegeben wurden. Jede Aktienoption ist in 10 Stammaktien umwandelbar. - Ein Steuersatz von 40. - Aktien, deren durchschnittlicher Börsenkurs 20 pro Aktie beträgt. Berechnen Sie das vollständig verwässerte EPS Wenn die Schuld umgewandelt wird, müsste das Unternehmen weitere 50.000 (501.000) Stammaktien ausgeben. Als Ergebnis würde die WASO auf 2.050.000 erhöhen. Da die Schulden umgewandelt würden, müssten keine Zinsen gezahlt werden. Der Zinssatz betrug 6.000 pro Jahr. Der Zinsaufwand würde durch die Stammaktien fließen, aber nicht vor der IRS erhalten einen Teil davon. Bereinigt um WASO: 2.050.000 Bereinigtes Nettoergebnis: 2.003.600 Wenn die Aktie umgewandelt wird, müsste das Unternehmen weitere 2.000 Stammaktien ausgeben So dass die WASO auf 2.052.000 erhöhen würde. Da die Vorzugsdividende nicht mehr ausgegeben werden würde die Gesellschaft nicht haben, 10.000 Dividenden zahlen (1001.00010) Da Dividenden sind nicht steuerlich absetzbar, gibt es keine steuerlichen Auswirkungen Bereinigte Nettoerträge: 2.003.600 Die Vorzugsdividende wird auf Null reduziert, da Preferred Dividends sich gegenseitig nach der oben beschriebenen verdünnten EPS-Formel aufheben (vorausgesetzt, dass alle Vorzugsaktien vorhanden sind) Ist ein konvertibler Vorzugsaktienbestand) Say gibt es 1.000 Aktienoptionen (Ausübungspreis lt Börsenkurs der Aktie) Die Inhaber der Aktienoption können ihre Optionen jederzeit in Aktien umwandeln, um jederzeit einen Gewinn zu erzielen. Sagen 1.000 Aktienoptionen sind aus dem Geld (Ausübungspreis gt Marktpreis der Aktie). Die Inhaber der Aktienoption würden ihre Optionen nicht umtauschen, weil es billiger wäre, die Aktie auf dem freien Markt zu erwerben. Die Out-of-the-money Option kann ignoriert werden. Die in-the-money Optionen müssen berücksichtigt werden. Hier ist, wie in-the-money Optionen berücksichtigt werden: 1) Berechnen Sie den Betrag durch die Ausübung von Optionen angehoben: 1000 10 10 100.000 2) Berechnen Sie die Anzahl der Stammaktien, die zurückgekauft werden können, mit dem Betrag durch die Ausübung erhöht Optionen (gefunden in Schritt 1): 100.000 20 5.000 3) Berechnen Sie die Anzahl der Stammaktien, die durch die Ausübung der Aktienoptionen erzeugt werden: 1000 10 10.000 4) Finden Sie die Nettozahl, mit der die Anzahl der neuen Stammaktien, (Die in Schritt 3 gefunden wurden) die Anzahl der Stammaktien, die zu Marktpreisen zurückgekauft worden sind, übersteigen, wobei die Erlöse aus der Ausübung der Optionen stammen (in Schritt 2): 10.000 - 5.000 5.000 5) Finden Sie die Gesamtzahl der Aktien, Werden die Aktienoptionen ausgeübt: gewogene durchschnittliche Anzahl Aktien zu dem hinzugefügt, was Sie in Schritt 4 gefunden haben: 2.052.000 5.000 2.057.000 Voll verwässert EPS 2.000.000 3.600 - 10.000 10.000 2.003.600 0.974 2.000.000 50.000 2.000 5.000 2.057.000 Darstellung und Offenlegung Einfache Kapitalstruktur a. Grund-EPS wird für Erträge aus fortgeführten Aktivitäten, Erträge vor außerordentlichen Posten oder Änderung des Rechnungslegungsgrundsatzes und Jahresüberschuss dargestellt. B. Berichtet für alle dargestellten Perioden c. EPS des Vorjahres wird für alle vorangegangenen Anpassungen angepasst. D. Für Aktiensplits und Aktiendividenden sind Fußnoten erforderlich. Komplexe Kapitalstruktur. Grundsätzliches und voll verwässertes EPS werden für Erträge aus fortgeführten Aktivitäten, Erträgen vor außerordentlichen Posten oder Änderung des Rechnungslegungsgrundsatzes und Jahresüberschuss ausgewiesen. B. Berichtet für alle dargestellten Perioden c. EPS des Vorjahres wird für alle vorangegangenen Anpassungen angepasst. D. Fußnoten sind für verdünnte EPS erforderlich.